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《厦门大学》 2008年
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广义矩研究及其在利率期限结构中的应用

俞鹏程  
【摘要】: 广义矩方法(GMM)的提出和发展,打破了传统计量经济学方法的局限性,它不像其他传统计量方法需要整个密度或者正态分布的假设,只需要一些矩条件即可进行参数估计。并且很多传统的计量方法都可以看做是它的特例,因而广义矩法已经成为金融计量经济学研究中一种必不可少的工具。 本文在第二章详细总结了GMM的理论。首先由经典矩估计引出了广义矩方法,并详细介绍了广义矩估计的基本原理,权重矩阵的选择,GMM估计量的分布,正交性条件以及假设检验。在此基础上深入探讨了广义矩法与其他传统计量方法的关系以及在理性预期模型,动态面板数据模型和时间序列中的应用。 利率期限结构,又称为收益率曲线,是指在某个时点上不同期限的利率所组成的一条曲线。它是资产定价、金融产品设计、保值和风险管理、套利以及投机的基准。正是由于利率期限结构的基准作用,对它的研究一直是金融领域一个基本问题。随着近年来中国金融市场创新的不断深入,各种金融衍生利率工具的不断推出,对利率期限结构的研究变的更加具有现实意义。 本文在第三章系统详尽地论述了传统期限结构理论,静态利率期限结构理论和动态利率期限结构理论,总结了国内外相关研究成果,并进行了相应的评价。 在第四章,本文针对动态利率期限结构中较为著名的Vasicek、CIR和Ckls三个模型,使用GMM方法,并采用最新的1日银行间回购利率,对我国的利率期限结构进行了实证分析,得出CIR模型能更好的解释我国短期利率的结论。 本文的创新之处在于瞬时利率的替代变量选择上,在总结其他研究成果的基础上提出时效性原则,进而得出IBR001是目前最为合适的瞬时利率替代变量。本文的局限在于,仅仅将GMM法应用于动态利率期限结构中的单因子模型研究,应用不够深入,这也是我今后的努力方向。
【学位授予单位】:厦门大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2008
【分类号】:F224;F820

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 李珍;基于单因素HJM模型的利率衍生品定价研究[D];大连理工大学;2011年
【参考文献】
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1 林海,郑振龙;中国利率动态模型研究[J];财经问题研究;2005年09期
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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9 康宇虹;孙德鹏;郜中华;;KMV模型在我国上市公司信用风险度量中的实证研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
10 顾海峰;;后危机时代中小企业金融担保业生态环境优化研究[A];转型期的中国未来——中国未来研究会2011年学术年会论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王修文;商业养老保险定价的风险因素与精算模型研究[D];华东师范大学;2011年
2 范建华;股票市场稳定性与货币政策关系研究[D];华中科技大学;2010年
3 张兰花;林权抵押贷款信用风险评估研究[D];福建农林大学;2010年
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5 陈勇;宏观经济、货币政策与债券市场[D];南开大学;2010年
6 陈近;反向抵押贷款风险定价模型的机理研究[D];浙江大学;2011年
7 王春丽;我国宏观经济调控中的利率微调问题研究[D];福建师范大学;2010年
8 陈明;中国通货膨胀目标制研究[D];东北财经大学;2010年
9 康书隆;国债利率的风险特征、变化规律及风险管理研究[D];东北财经大学;2010年
10 关大宇;基于货币政策传导的金融条件指数构建及应用研究[D];东北财经大学;2010年
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1 朱晓岭;多传感器信息融合技术在铣削过程监测中的应用研究[D];南昌航空大学;2010年
2 赵彩波;我国现阶段基准利率调整研究[D];哈尔滨师范大学;2010年
3 刘晓晨;涉农贷款分类管理及政策支持机制研究[D];山东农业大学;2010年
4 王婷婷;A银行利率风险管理策略研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
5 苑小磊;完善株洲市中小企业信用担保体系研究[D];湖南工业大学;2010年
6 王进勇;人民币利率互换之定价方法与应用研究[D];江南大学;2010年
7 王继新;制度因素与中国财政收入影响因素分析[D];长春工业大学;2010年
8 谭伟雯;我国商业银行消费信贷业务风险管理研究[D];暨南大学;2010年
9 黄旭乐;网格结构多维地震响应计算方法的对比研究[D];浙江大学;2011年
10 王一通;中国MBS定价估值研究与投资价值分析[D];昆明理工大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 周丽,李金林;利率期限结构理论与模型[J];北京工商大学学报(自然科学版);2004年05期
2 吴丹,谢赤;利率期限结构的样条估计模型及其实证研究[J];系统工程;2005年01期
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1 潘婉彬;利率建模与模型估计[D];中国科学技术大学;2006年
【二级引证文献】
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1 田芳;基于无套利模型的单向违约风险的利率互换定价[D];哈尔滨工程大学;2012年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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5 朱世武,陈健恒;交易所国债利率期限结构实证研究[J];金融研究;2003年10期
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10 张继强;债券利率风险管理的三因素模型[J];数量经济技术经济研究;2004年01期
【相似文献】
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8 侯峰;金大有;;基于B-K二叉树利率模型的巨灾债券定价研究[J];数学的实践与认识;2010年02期
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10 朱世武;陈健恒;;基于预测利率期限结构变动的债券投资策略实证研究[J];金融理论与实践;2006年10期
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3 李小平;冯芸;吴冲锋;;远期汇率期限结构曲线稳定点研究[A];系统工程与和谐管理——第十届全国青年系统科学与管理科学学术会议论文集[C];2009年
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6 孙克任;;西方现代投资组合理论与我们当前的投资策略[A];2001年中国管理科学学术会议论文集[C];2001年
7 张国永;田金信;徐凯;;信用风险下基于Black-Scholes的可转换债券定价模型及应用研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
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9 ;开放式基金对现代金融理论的突破[N];金融时报;2001年
10 谷裕;当前货币政策效应与货币市场趋势分析[N];金融时报;2003年
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1 孙皓;我国利率期限结构与宏观经济关系的实证研究[D];吉林大学;2010年
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1 俞鹏程;广义矩研究及其在利率期限结构中的应用[D];厦门大学;2008年
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5 韩俊萌;我国国债利率期限结构研究[D];兰州理工大学;2011年
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7 唐颖;带Gamma跳的制度转换下的利率期限结构[D];暨南大学;2011年
8 谷成;固定收益产品的利率期限结构模型[D];北京化工大学;2010年
9 杨青山;国债利率期限结构的实证研究及其应用[D];南京财经大学;2008年
10 李楠;利率期限结构及利率风险控制[D];华侨大学;2001年
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